Аналитические материалы Банка «Петрокоммерц» (периодическая рассылка)
Металлургические холдинги России в июне 2011
К концу июня 2011 г., когда рынку стала доступна отчетность МСФО/GAAP «большой пятерки» российских холдингов черной металлургии по итогам I кв. 2011 г. У инвесторов появилась возможность оценить, насколько устойчивым и долговременным будет рост показателей отрасли металлургии, набравший силу весной 2010 г. и приведший к существенному улучшению финансовых показателей и кредитного качества всех компаний отрасли.
Как представляется из приведенных компаниями данных, однозначного вывода о том, что в I кв. 2011 г. ситуация продолжила улучшаться, нельзя: квартальные показатели рентабельности EBITDA были лучше средних данных 2010 г. только у Евраза и Северстали. В целом же наши прогнозы роста сектора – более сдержанные, нежели у других аналитиков, – похоже, сбываются: металлургия столкнулась с ограничением со стороны спроса уже в этом году.
Что же касается долговых инструментов сектора металлургии, то здесь, благодаря увеличению в ыручки и денежного потока, Евразу, НЛМК и Северстали удалось снизить отношение NetDebt/EBITDA. Однако, в свою очередь, долговая нагрузка Мечела и ММК (по показателю NetDebt/EBITDA) только возросла.
1. Документ - металлургия_облигации_201106.pdf (скачать)
Все Аналитические материалы Банка
Если Вы хотите в режиме реального времени автоматически получать уведомления о том, что на сайте появились новые интересные для Вас материалы, используйте: RSS-потоки периодических материалов
Данное письмо отправлено с сайта Банка «Петрокоммерц» при участии редактора сайта и не требует ответа.
Вы получили это письмо, потому что подписались на рассылку «Аналитический материал» на сайте www.pkb.ru.
Рассылка аналитических материалов проводится по мере добавления новых материалов на сайт Банка.
Если Вы хотите отписаться от рассылки, перейдите по ссылке или пришлите в ответ письмо с темой «UNSUBSCRIBE». Будем признательны, если в письме Вы укажете причины отказа от рассылки.
Это сообщение (включая вложения) конфиденциально и предназначено только его получателю. Если Вы случайно получили не предназначенное Вам сообщение, Банк «Петрокоммерц» (далее - Банк) просит удалить его (включая вложения) и связаться со службой технической поддержки Банка по телефону (495) 411-6-411.
Несанкционированное использование, распространение, копирование информации, содержащейся в настоящем сообщении, строго запрещено.
Банк не несет ответственности ни за какие убытки (вред), возникшие (причиненные) в связи с настоящим сообщением, его использованием, невозможностью использования, задержкой в получении, а также помехами, дефектами или сбоем в работе системного оборудования. Банком были предприняты меры по недопущению заражения вирусами данного сообщения (включая вложения), однако получатель сообщения в соответствии с обычной практикой обязан самостоятельно убедиться в отсутствии вирусов.
Банк не дает гарантии точности, полноты, адекватности воспроизведения любой информации, содержащейся в настоящем сообщении, и в безоговорочной форме отказывается от ответственности за ошибки и упущения, содержащиеся в такой информации.
Ничто из содержащегося в настоящем сообщении, в том числе вложениях, или в ответах, направленных на настоящее сообщение, а также сам факт направления настоящего сообщения и получения ответов на него, не может рассматриваться как основание для возникновения правовых последствий как для Банка (сотрудников Банка), так и для любых третьих лиц.
Банк может отслеживать содержание входящих и исходящих сообщений, переданную и полученную информацию.
127051, Россия, Москва, ул. Петровка, д. 24, стр. 1.
Тел.: (495) 411-6-411, 8-800-200-6-411. Факс: (495) 623-36-07.
Русская версия сайта www.pkb.ru
English version eng.pkb.ru
Комментариев нет:
Отправить комментарий