четверг, 10 февраля 2011 г.

Àíàëèòè÷åñêèå ìàòåðèàëû Áàíêà «Ïåòðîêîììåðö» (ïåðèîäè÷åñêàÿ ðàññûëêà)

Банк «Петрокоммерц»

Аналитические материалы Банка «Петрокоммерц» (периодическая рассылка)

Рынок облигаций. Размещение выпусков Мечел15-16об

10 февраля 2011

На конец будущей недели намечено закрытие книги заявок на участие в размещении двух трехлетних (до оферты; срок до погашения — 10 лет) выпусков облигаций Мечел15 и −16об номиналом по 5 млрд.руб. каждый.

Группа Мечел — третья по выручке по итогам 9 мес. 2010 г. металлургическая группа России, однако заметно (на 5-10 п.п.) опережавшая на протяжении практически всех кварталов прошлого года по темпам роста продаж своих конкурентов. Выручка Группы (USD) за 9 мес. 2010 г. более чем на 21% превысила годовой показатель 2009 г., почти достигнув $7 млрд., показатель EBITDA за период превысил годовой показатель 2009 г. более чем вдвое. Однако отметим также и агрессивную политику инвестирования Группы на заемные средства. Так, в частности, только в феврале, помимо привлечения рассматриваемых займов, Группа привлекла два кредита на общую сумму в 10,5 млрд. руб., в частности, на строительство второй очереди шахты Сибиргинская (входит в Южный Кузбасс — ведущее угледобывающее подразделение Группы)

При размещении, мы считаем правильным позиционирование этих выпусков не по кривой самого Мечела, а по кривой Евраза (она лучше показывает доходность выпусков Мечела в длинном конце). В целом, мы рекомендуем участвовать в размещении чуть выше середины диапазона организаторов — с купоном от 9,04% (YTP от 9,24%).

Аналитика
Тел.: +7 (812) 332-37-51

Приложения к письму

1. Документ - мечел_201102.pdf (скачать)

Все Аналитические материалы Банка


Если Вы хотите в режиме реального времени автоматически получать уведомления о том, что на сайте появились новые интересные для Вас материалы, используйте: RSS-потоки периодических материалов

Данное письмо отправлено с сайта Банка «Петрокоммерц» при участии редактора сайта и не требует ответа.


Управление рассылкой

Вы получили это письмо, потому что подписались на рассылку «Аналитический материал» на сайте www.pkb.ru.

Рассылка аналитических материалов проводится по мере добавления новых материалов на сайт Банка.

Если Вы хотите отписаться от рассылки, перейдите по ссылке или пришлите в ответ письмо с темой «UNSUBSCRIBE». Будем признательны, если в письме Вы укажете причины отказа от рассылки.


Правовая информация

Это сообщение (включая вложения) конфиденциально и предназначено только его получателю. Если Вы случайно получили не предназначенное Вам сообщение, Банк «Петрокоммерц» (далее - Банк) просит удалить его (включая вложения) и связаться со службой технической поддержки Банка по телефону (495) 411-6-411.

Несанкционированное использование, распространение, копирование информации, содержащейся в настоящем сообщении, строго запрещено.

Банк не несет ответственности ни за какие убытки (вред), возникшие (причиненные) в связи с настоящим сообщением, его использованием, невозможностью использования, задержкой в получении, а также помехами, дефектами или сбоем в работе системного оборудования. Банком были предприняты меры по недопущению заражения вирусами данного сообщения (включая вложения), однако получатель сообщения в соответствии с обычной практикой обязан самостоятельно убедиться в отсутствии вирусов.

Банк не дает гарантии точности, полноты, адекватности воспроизведения любой информации, содержащейся в настоящем сообщении, и в безоговорочной форме отказывается от ответственности за ошибки и упущения, содержащиеся в такой информации.

Ничто из содержащегося в настоящем сообщении, в том числе вложениях, или в ответах, направленных на настоящее сообщение, а также сам факт направления настоящего сообщения и получения ответов на него, не может рассматриваться как основание для возникновения правовых последствий как для Банка (сотрудников Банка), так и для любых третьих лиц.

Банк может отслеживать содержание входящих и исходящих сообщений, переданную и полученную информацию.


ОАО Банк «Петрокоммерц».
127051, Россия, Москва, ул. Петровка, д. 24, стр. 1.
Тел.: (495) 411-6-411, 8-800-200-6-411. Факс: (495) 623-36-07.
Русская версия сайта www.pkb.ru
English version eng.pkb.ru

Комментариев нет:

Отправить комментарий